資本運作II：高增長企業的操盤邏輯

目錄

上篇  資本運作方法論指南

第1章  資本認知：抓住新一波資本紅利 002

1.1　公司成也資本，敗也資本 003

1.1.1　資本的瓶頸到底是什麽 003

1.1.2　創始人和投資者的“相愛相殺” 004

1.1.3　認清資本本質，立足資本市場 005

1.1.4　千萬不要忽視無形資本 006

1.2　資本思維是公司的財富 008

1.2.1　企業家的思維有什麽特性 008

1.2.2　如何培養資本思維 010

1.3　關於資本運作的三大關鍵點 012

1.3.1　資本運作是實現增長的捷徑 012

1.3.2　特徵：流動性+增長性+不確定性 013

1.3.3　資本運作VS公司經營 014

1.4　資本裂變：資本運作的終極目標 015

1.4.1　資本裂變的多種形式 015

1.4.2　影響資本裂變的N個關鍵點 016

第2章  戰略制定：運籌帷幄方能決勝千里 018

2.1　資本運作需要戰略指導 019

2.1.1　以戰略為導向的資本運作成為主流 019

2.1.2　戰略指導資本運作獲得超額回報 020

2.2　影響資本運作戰略制定的四大因素 021

2.2.1　選擇一個好賽道：吸引資本的關鍵點 021

2.2.2　選擇好的商業模式：衍生更多新資本 022

2.2.3　搭建好團隊：公司能賺錢的重要保障 024

2.2.4　打造優秀公司文化：適合資本增長的氛圍 025

2.3　資本運作戰略制定的流程 026

2.3.1　分析公司戰略環境 027

2.3.2　選擇合適的手段 027

2.3.3　推進戰略執行 028

2.4　戰略目標：實現資本架構優化 029

2.4.1　組成部分：股權資本+債務資本+其他資本 030

2.4.2　影響資本架構的三大要素 031

2.4.3　如何確定一個合理的資本架構 032

第3章  現金流管理：牢牢把握資本運作節奏 034

3.1　全生命周期的現金流設計 035

3.1.1　種子期的現金流設計 035

3.1.2　成長期的現金流設計 036

3.1.3　成熟期的現金流設計 037

3.1.4　衰退期的現金流設計 038

3.2　做好現金流管理的要點 039

3.2.1　現金流管理的四大原則 039

3.2.2　做好現金流入與流出規劃 041

3.2.3　精準預測未來現金流 042

3.3　公司如何保證充足的現金流 044

3.3.1　做好應收賬款管理 045

3.3.2　持續優化現金流結構 046

3.3.3　貝爾斯登：因現金流危機被收購 047

3.3.4　華為：現金流管理的成功案例 048

第4章  股權佈局：學習分錢分權經典玩法 051

4.1　資本時代，股權為王 052

4.1.1　股權設計：科學“切蛋糕” 052

4.1.2　股權生態鏈成為小米公司增長之源 054

4.2　控制權：掌握企業的財富生命線 055

4.2.1　有限合夥：以少勝多的學問 055

4.2.2　AB股模式：同股不同權 058

4.2.3　委托投票權：創始人獲得更多投票權 060

4.2.4　一致行動人：各方抱團取暖 061

4.2.5　股權代持：提升創始人名義持股比例 061

4.2.6　阿裡巴巴：合夥制度的“春與秋” 062

4.3　完善進入與退出方案，避免糾紛 064

4.3.1　引入外部投資者，引入資金 064

4.3.2　明確股權轉讓限制，避免股東隨意退出 066

4.4　處理好股權，公司才值錢 068

4.4.1　股權眾籌：助力公司價值提升 068

4.4.2　股權激勵：讓員工推動公司價值增長 069

中篇  資本運作模式分類解析

第5章  擴張型資本運作：集中力量做大規模 072

5.1　多元化模式：以主營業務為核心 073

5.1.1　主營業務是公司發展的基礎 073

5.1.2　進行品牌延伸 075

5.1.3　盲目擴張往往只會帶來失敗 076

5.1.4　萬達集團：多元化模式催生商業“大咖” 078

5.2　一體化模式：橫向+縱向 080

5.2.1　橫向一體化：借勢快速擴張 080

5.2.2　縱向一體化：縱向擴張提升競爭力 082

5.2.3　沃爾瑪是如何成為零售商巨頭的 084

5.3　擴張型資本運作的註意事項 086

5.3.1　應對來自巨頭的外部競爭壓力 086

5.3.2　突破內部瓶頸，維持穩定增長 087

第6章  收縮型資本運作：逆勢操作提升實力 089

6.1　資產剝離：轉移部分資產 090

6.1.1　什麽是資產剝離 090

6.1.2　資產剝離的四種路徑 091

6.1.3　TCL集團：資產剝離推動創新 092

6.2　公司分立：轉移子公司 093

6.2.1　公司分立的概念及分類 093

6.2.2　如何做好公司分立 094

6.2.3　國芳置業的分立之路 096

6.3　分拆上市：增加融資渠道 097

6.3.1　政策支持，分拆上市不斷升溫 097

6.3.2　路徑：“A拆A”+“A拆H”+“H拆A” 098

6.3.3　濰柴動力如何實現分拆上市 099

第7章  內生式資本運作：在變革中實現崛起 101

7.1　融資：籌集花不完的錢 102

7.1.1　兩大融資模式：債權融資+股權融資 102

7.1.2　根據生命周期設計融資方案 103

7.1.3　為投資者設計退出機制 105

7.1.4　關於融資的四個關鍵要素 106

7.1.5　跟著Oculus學習高效融資的技巧 108

7.2　員工持股計劃：員工推動資本運作 110

7.2.1　員工持股的三種模式 110

7.2.2　搭建員工持股平臺的註意要點 111

7.2.3　華為：堅持讓員工持股 112

7.3　業務重組：對業務進行再創新 113

7.3.1　進行業務重組要滿足的條件 113

7.3.2　業務重組的四個核心事項 114

7.3.3　四大原則助力公司做好業務重組 115

7.3.4　愛立信為什麽要重組業務 116

第8章  外延式資本運作：以擴張實現跨越式發展 117

8.1　投資：“錢生錢”的學問 118

8.1.1　股權投資的五大要點  118

8.1.2　遵守債權投資的三大原則 119

8.1.3　選擇優質投資項目 120

8.1.4　註意控制投資成本 123

8.1.5　對投資活動進行風險控制 125

8.2　兼並收購：資源整合助力財富夢 127

8.2.1　並購：實現公司快速擴張 127

8.2.2　並購的三大方式 129

8.2.3　並購的基本流程 130

8.2.4　惡意並購與反並購 131

8.2.5　輝瑞的並購歷史是“買買買”的歷史 134

8.3　持股聯盟：優質資本強強合作 135

8.3.1　如何理解持股聯盟 136

8.3.2　公司之間為什麽要結成持股聯盟 137

8.3.3　豐田×馬自達：交叉持股，建立聯盟 137

下篇  IPO與市值增長實操法則

第9章  IPO前的估值：為上市定價提供依據 140

9.1　基礎概述：你真的瞭解估值嗎 141

9.1.1　公司估值並不是越高越好 141

9.1.2　影響估值的要素 142

9.2　估值的三個層次 143

9.2.1　第一層次：公司基本面 143

9.2.2　第二層次：公司生命周期 144

9.2.3　第三層次：產業周期 145

9.3　盤點常用估值方法 146

9.3.1　現金流貼現法 146

9.3.2　可比公司法 147

9.3.3　可比交易法 148

第10章  上市方案設計：資本也要適當“包裝” 150

10.1　準備工作：機構安排與制度設計 151

10.1.1　上市所需三大中介機構 151

10.1.2　上市前股權激勵，完善激勵制度 153

10.1.3　建立收購與反收購制度 156

10.1.4　建章立制，為公司運營提供規範 157

10.2　選擇合適的上市模式 158

10.2.1　境內上市 158

10.2.2　間接境外上市 160

10.2.3　直接境外上市 162

10.2.4　上海證券交易所上市案例 164

10.2.5　納斯達克證券交易所上市案例 165

10.3　關於上市的核心事項 166

10.3.1　梳理上市流程 166

10.3.2　不要碰到IPO紅線 171

10.4　上市公司的五大管理規則 173

10.4.1　董事會議事規則 173

10.4.2　股東會議事規則 175

10.4.3　監事會議事規則 177

10.4.4　內部控制管理規則 179

10.4.5　獨立董事設置規則 180

10.5　上市公司治理，規避上市風險 182

10.5.1　風險警示 182

10.5.2　停牌與復牌 183

10.5.3　終止上市和重新上市 184

第11章  市值管理：有市值才能引爆市場 186

11.1　市值影響行業地位 187

11.1.1　市值雙公式與三理論 187

11.1.2　二八法則：行業第一的利潤更豐厚 189

11.1.3　蘋果公司：“占領”手機行業大部分利潤 190

11.2　市值管理八大構成因素 191

11.2.1　因素1：上市地點M 192

11.2.2　因素2：所處行業S 193

11.2.3　因素3：經營業績OP 193

11.2.4　因素4：品牌溢價RP 194

11.2.5　因素5：投資者關系IR 195

11.2.6　因素6：資本結構CS 195

11.2.7　因素7：公司治理CG 196

11.2.8　因素8：公司重組CR 197

11.3　管理好市值才能有高回報 197

11.3.1　股價理論：供需決定股價 197

11.3.2　精準判斷宏觀經濟形勢 198

11.3.3　高市值帶來更大投資規模 199

11.3.4　海螺水泥如何成為市值管理贏家 200

第12章  做大市值：升級為高市值上市公司 202

12.1　如何衡量市值是否實現 203

12.1.1　市盈率 203

12.1.2　流通股東規模 204

12.1.3　股東架構變化 204

12.1.4　股票在市場上的表現 205

12.2　讓公司擁有高市值的新招數 206

12.2.1　完善戰略體系：以市值為導向的目標 206

12.2.2　完善業務體系：圍繞核心業務促進增長 208

12.2.3　完善資本體系：公司需要強大的資本平臺 210

12.2.4　完善信息披露體系：明確披露內容 212

12.3　管理優化：最大化實現市值提升 214

12.3.1　建立垂直型、平臺型組織 214

12.3.2　賦予員工成立事業部或子公司的資格 215

12.3.3　重視文化及服務功能 216

12.3.4　設計完善的股權激勵方案 217