阿甘財報課：選股不難，我用一張圖表教你 挑出獲利又誠實的好公司！ 財務3表図解分析法

國貞克則 著 李友君 譯

阿甘財報課：選股不難，我用一張圖表教你 挑出獲利又誠實的好公司！

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商品描述

★日本亞馬遜財會類Top 3！

★作者系列著作突破60萬冊！

 

用17個的簡單案例，

讓存股及價值投資人避開風險，

還能爽收股息、股利賺10倍。

 

　　‧為什麼財報數字看起來亮麗，股價卻表現平平？

　　‧想要避開地雷股，該如何從財報中察覺問題端倪？

　　‧業績成長但利潤率赤字的公司，可以投資嗎？

 

　　你也有以上的心聲或疑惑嗎？

　　只要上過阿甘財報課，你就不會被茫茫數字嚇得打退堂鼓，

　　因為財報可以傳遞你所不知的關鍵訊息！

 

　　◎將財報化繁為簡，連阿甘也看得懂！

　　財會著作暢銷60萬冊的國貞克則，擅長將財報化繁為簡，從基本面深入淺出解說，讓人看一遍就能上手，甚至連稅務人員都向他請教。

 

　　◎只要一張圖表，學會看懂財報！

　　他在書中層層拆解蘋果、亞馬遜、索尼、夏普、三菱等30家跨國企業的財報，示範如何將複雜數字繪製成簡單圖表，並根據期間或產業進行比較，教你從中嗅出端倪，迅速掌握公司的經營風格與現金運用模式。

 

　　◎不用學線圖、籌碼分析，也能挑出好公司！

　　一旦學會這套財報圖解分析法，你即便沒有會計基礎，也能用一張圖表輕鬆解讀財報，看穿經營真相。如此一來，就能輕鬆挑選出獲利又誠實的投資標的。

 

　　◎阿甘財報課入門第一招：看出公司財務狀況

　　【程序1】將公司的損益表與資產負債表，以相同比例尺畫在紙上。

　　【程序2】依序觀察5重點。

　　1. 有息負債多寡，顯示借款多寡。

　　2. 保留盈餘愈大，顯示存錢桶愈飽滿。

　　3. 流動與固定資產（負債）之間的分隔線愈往上，經營安全性愈高。

　　4. 連接資產負債表和損益表之間的線愈陡峭，表示……

　　5. 損益表中表示利益的線愈往上，代表……

　　【程序3】進行圖解分析，讓公司財務狀況清楚浮現。

 

　　◎阿甘財報課入門第二招：看出這家的投資價值

　　1.負債比高的公司，股價會貼壁紙還是……？

　　【案例】帝國飯店 V.S. 皇宮飯店

　　解析：帝國飯店有息負債為零，且有巨額保留盈餘，經營風格穩健。皇宮飯店有息負債大、本期淨利率高，以新設備獲取高報酬率。

　　2.為何亞馬遜每年賠錢，而股價卻漲100倍？

　　【案例】亞馬遜的銷售額高達10兆日圓，卻僅能勉強維持收支平衡。

　　解析：網路零售業固定資產較少，還需維護訂單管理系統、承租巨型倉庫。

　　3.企業併購，對股價是好事還是壞事呢？

　　【案例】軟體銀行靠併購打敗龍頭NTT DOCOMO，稱霸日本通訊業界。

　　解析：以收購對象的資產和本身事業價值為擔保，活用金融槓桿調度資金。

 

　　◎阿甘財報課入門第三招：看出這家公司的未來

　　‧怎樣從現金流量表，解讀三菱汽車的經營方針？

　　‧從現金流量表，就知道是處於上升期還是下降期

 

　　◎阿甘財報課入門第四招：避開地雷股

　　‧為什麼夏普會從超優質企業，淪落至破產邊緣？

　　‧東芝怎麼藉由會計操作，灌水4千億的營收？

 

本書特色

 

　　‧精選30家知名企業的財報資料，傳授你圖解分析技巧。

　　‧獨家整理出19個財務分析指標，讓你選股買賣都安心。
 

名人推薦

 

　　勤業眾信聯合會計師　戴信維

　　國立臺北商業大學會計資訊系系主任　林維珩

　　商周＜不看盤投資術＞專欄作家　股魚

　　國立中興大學會計學系系主任　蘇迺惠

 

　　＊原書名為《基本面一哥教你財報分析課》

作者簡介

作者簡介

國貞克則

　　1961年生於日本岡山縣。東北大學機械工學系畢業後，進入神戶鋼鐵所任職。歷任海外品牌建立事業部、人事部、鋼鐵海外事業企劃部、工程機械事業部等部門。1996年，在美國克雷蒙特大學彼得•杜拉克管理研究所，取得MBA。2001年創辦Bona Vita Corporation。目前，在日經商學院等機構擔任公開研討會和e學習的講座負責人。

　　著作有《連稅務人員都跟他學的財報課》（大樂文化）、《增修改訂版 財務三表整體理解法》、《登峰造極杜拉克》、《輕鬆了解財務三表，同時培養英文能力》，譯作有《別讓數字唬了你》等。

 

譯者簡介

李友君

　　日文專職譯者，譯作領域以實用書籍和科普短文為主。期盼能夠透過一己之力，讓更多人體會到學問的奧妙之處。譯作有《學校老師沒教的Excel最強教科書》、《用數字做決策的思考術》等。

目錄大綱

推薦序  從現金流量表看出企業的故事 ／股魚

前言  如何用一張圖表，嗅出股價的秘密？

 

第1章　將財報化繁為簡，連阿甘也看得懂！

1. 公司是如何成立？如何從財報看獲利好壞？

2. 企業如何用別人的錢經營一家公司？股東有何權利？

3. 企業如何用少少錢，槓桿出大利益？

4. 為何投資高手可以從現金流量表看出經營方向？

5. 如何用一張圖分析資產負債表，透視股票價值？

 

第2章　從財報挑選一家好股票，要做5件事！

1. 畫出一張表，看出這家公司賺不賺錢（以三菱汽車為例）

【程序1】將損益表和資產負債表，繪製成圖形

【程序2】進行圖解分析，依序確認5重點

【程序3】透過圖解，讓財務狀況清楚浮現

2.同產業的股票比一比，哪家值得買？

【案例】馬自達與三菱汽車的規模相似，營運方針相異

‧盤點各部門的財務資訊，找出公司從哪裡獲利

【案例】再與速霸陸比較，一窺龐大流動資產的來源

3. 從過去8年，看出這家公司值得存股嗎？

【案例】現在的財務體質比8年前明顯改善？

‧8年前的資產負債表比一比

‧這家企業是如何撐過赤字危機？

‧不能只看資產負債表，因為……

【案例】這3家汽車公司如何解決問題？

【Column1】跨越艱苦時期，人與組織都會越來越堅強

4. 現金流量表可以解讀出，這家公司未來的方向

【案例】現金流量表怎麼看？

‧怎樣從現金流量表解讀經營方針？

‧將賺來的錢都用於投資？還是……

‧現金流量表可以看出，企業是處於上升期還是下降期

【Column 2】學習彼得‧杜拉克，實行「專注與市場地位」決策

5. 再比較其他國家與產業的財報，這樣就萬無一失

‧日本汽車4大天王，各自有什麼樣的特徵？

【案例】車廠旗下有金融事業，財報怎麼看？

【案例】豐田與福斯汽車的比較表

‧圖解上市公司的損益表與資產負債表

 

第3章　地雷股與成長股的財報怎麼看？

1. 收購對股東有什麼影響？對企業有什麼好處？

【案例】軟體銀行以高風險槓桿手法去收購，一舉由虧轉盈

‧擁有15兆的非流動資產，箇中有何秘密？

‧收購規模相當的美國斯普林特，遇到改善業績的難題

‧如何從現金流量表，察覺公司是否重視股東？

2. 跨國集團的財報怎麼看？是營收還是淨利？

【案例】比較蘋果與索尼的財報，顯現驚人的經營利潤率

‧蘋果財力深厚，堪比一個國家的年度預算！

【案例】從索尼的財報，看出氣勢從磅礡到衰微

‧用蘋果各部門的財務資訊，分析全球智慧型手機市場

‧從蘋果和索尼的現金流量表，解密出什麼策略訊息？

【案例】為什麼IBM財務呈現黑字，卻看起來像負債？

3. 地雷股的財報會出現什麼現象？營收灌水還是……

【案例】夏普財務狀況有多危險？賣掉全部資產還不夠清債

‧財務惡化再加速，債權轉股權與無償減資也無力回天

‧為什麼夏普會從超優質企業，淪落至破產邊緣？

【Column 3】東芝怎麼藉由會計操作，灌水4千億的營收？

4. 財報顯示不賺錢，為何股價漲1000倍？原來關鍵在業績！

【案例】亞馬遜推出五花八門新服務，創造直線上升的營收

‧為什麼有10兆的銷售額，卻幾乎無利可圖？

 

第4章　優質股的財報有這些差異與特點！

【案例】怎麼評斷企業是否優質？ 

【案例】穩健型與投資型企業有何差異？ 

【案例】知識型產業的財報有什麼特點？ 

【Column 4】在知識型社會，生財的不是資本而是智慧

【案例】透過8家公司、4張圖表，世界級企業的影響力一覽無遺

 

第5章　挑選股票時，不可遺漏哪些重點？

1. 活用4檢查重點、19項指標，為投資標的打分數

‧公司的獲利狀況如何？用5指標檢查是盈還是虧

‧買進這家公司股票安全嗎？6指標幫你確認投資風險

‧庫存多寡會影響獲利嗎？用3指標確認公司活動力

‧貸款什麼時候能還清？5指標為你檢視償債能力

2. 哪家公司的股價、股息比較好？挑選物超所值的標的

‧業績與股市到底有何關係？懂得2指標能避免吃大虧

‧從股息的發放率和殖利率，評估投資標的的股息

3. 請注意！粉飾營收、操作數字有3種方法

‧虛報庫存、更動工程時間，直接操作損益表數字

‧將應該列入損益表的費用，累計到資產負債表上

‧粉飾財報的事例，凸顯人類欺騙的劣根性

【Column 5】管理者得謹記，做財報時最重要的是……

4. 這門財務分析課的算式，有什麼特點？

‧財務槓桿的分母，不包含哪些數字？

‧計算ROE時，得注意「自有資本」的內涵

5. 資訊全球化時代，這樣取得外國企業財務資料

‧想取得日本上市公司財報，可以活用資料庫

‧美國上司財報有許多種類，依照需要來選擇

 

後記　分析財報就像尋寶，讓你發現獲利又誠實的好公司！

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