財報詭計：識破財報三表中的會計舞弊與騙局 Financial Shenanigans, Fourth Edition: How to Detect Accounting Gimmicks and Fraud in Financial Reports

作者簡介

霍華‧薛利（Howard M. Schilit）

　　檢測公司操弄財報界的先驅。他是薛利鑑識公司的創辦人與執行長，該公司為法人服務的專業鑑識會計研究顧問公司。在這之前，他創立並領導財務研究與分析中心（Center for Financial Research and Analysis, CFRA），這是鑑識會計研究出版公司。在創立財務研究與分析公司之前，霍華在美國大學擔任會計學教授17年的時間。他在美國國會、監理機關和全球媒體前面一直是會計造假與公開財報中及早發出企業經營惡化警告信號的首席發言人。《智富》（Smart Money）雜誌二度將他選為投資界「前30大重量級人士」（Power 30）之一。

傑瑞米‧裴勒（Jeremy Perler）

　　全球認可的鑑識會計投資研究專家、薛利鑑識公司的合夥人。曾任全球多空股票避險基金寇圖管理公司（Coatue Management）鑑識會計分析師、財務研究與分析中心研究主任，以及普華永道會計師事務所會計師。此外，他還是公開會計公司監督委員會（PCAOB）常設諮詢小組（Standing Advisory Group）的成員，並且擔任美國財務會計標準委員會（FASB）財務會計標準諮詢委員會（Financial Accounting Standards Advisory Council, FASAC）的成員。傑瑞米是特許金融分析師，而且擁有密西根大學羅斯商學院（Michigan Ross School of Business）的工商管理學士與會計碩士學位。

尤尼‧恩格哈特（Yoni Engelhart）

　　全球公認的鑑識會計投資研究專家、薛利鑑識公司的合夥人。曾在民營投資公司合夥人資本公司（Partners Capital）擔任投資主管、惠林頓管理公司（Wellington Management Company）擔任產品管理專員、財務研究與分析中心的資深分析師、量化研究主管與主任。他曾在哈佛大學、史丹佛大學、華頓商學院、芝加哥大學和其他很多頂尖商學院擔任客座講師。尤尼是特許分析師，擁有馬里蘭大學的學士學位與哈佛大學企管碩士。

譯者簡介

徐文傑

　　曾任職多家財經媒體，現為文字工作者。

前言 財務偵探的旅程

PART1 建立基礎
第一章    財務舞弊的誘惑
投資人無法一直仰賴稽核員：廢物管理公司
併購不會讓問題消失：CUC與勝騰集團
看似不可信的數字就不應該相信：安隆
除了盈餘，還要關注自由現金流：世界通訊
資產負債表可能無法反映企業的真實趨勢：雷曼兄弟
仰賴管理階層喜愛的績效指標很危險：威朗製藥

第二章    只是改一下X光片
什麼是財務舞弊？
用全面性的方法偵測財務舞弊
缺乏有能力或獨立的董事會
審計人員缺乏客觀性和獨立性
上市前缺乏監管審查

PART2 操弄盈餘舞弊
第三章    提前認列營收
1. 在完成合約的重大義務前認列營收
2. 認列的營收遠超過合約上已經完成的工作
3. 在買方最後驗收產品前認列營收
4. 當買方還不確定或不應該付款時認列營收

第四章    認列假營收
1. 從缺乏經濟實質性的交易中認列營收
2. 從缺乏公平合理過程的交易中認列營收
3. 從無法產生營收交易的款項認列營收
4. 從適當但虛報金額的交易中認列營收

第五章    利用一次性或無法持續的活動增加收入
1. 使用一次性事件來增加收入
2. 透過誤導性的分類來增加收益

第六章    把目前產生的費用移到後期
1. 將超過正常營業費用的金額資本化
2. 攤提成本太慢
3. 沒有減記減損的資產價值
4. 沒有將無法收回的應收帳款和價值減損的投資認列費用

第七章    利用其他技巧來隱藏費用或損失
1. 沒有從目前的交易認列適當金額的費用
2. 使用積極的會計假設來不當認列過低的費用
3. 從以前的費用中釋放準備金來減少費用

第八章    把當期收益移到後期
1. 創立準備金，並讓這些準備金在後期變成收益
2.透過不當對衍生性商品的會計認列做法來讓收益平穩
3.創立與併購連動的準備金，並讓這些準備金在後期變成收益
4.將當期的銷售金額認列到後期

第九章    將未來的費用移到當期
1.不當減記當期資產，以免未來產生費用
2. 不當認列費用，藉此設立準備金來減少未來費用

PART3 現金流舞弊
第十章    將融資現金流入移到營業活動下
1. 將正常的銀行貸款認列為假造的營業活動現金流
2. 藉著在收款日前銷售應收帳款來提高營業活動現金流
3. 藉著假造的應收帳款銷售來誇大營業活動現金流

第十一章 將營運現金流出移到其他活動下
1. 以迴力鏢交易來誇大營業活動現金流
2. 不當的將正常的營業成本資本化
3. 將買進存貨認列為投資活動的現金流出
4. 將營業活動現金流出從現金流量表移出

第十二章 利用無法持續的活動來增加營運現金流
1. 更慢付款給供應商，來增加營業活動現金流
2. 更快向客戶收取費用，來增加營業活動現金流
3. 買進較少的存貨，來增加營業活動現金流
4. 以一次性利益來增加營業活動現金流

PART4 關鍵指標舞弊
第十三章 顯示誤導性的指標數字，誇大業績表現
1. 強調一個替代營收的誤導性指標
2. 強調一個替代盈餘的誤導性指標
3. 強調一個替代現金流的誤導性指標

第十四章 扭曲資產負債表指標數字，避免顯示公司經營惡化
1. 扭曲應收帳款指標來隱藏營收問題
2. 扭曲存貨指標來隱藏獲利能力問題
3. 扭曲金融資產指標來隱藏價值減損問題
4. 扭曲債務指標來隱藏流動性問題

PART5 併購會計舞弊
第十五章 人為增加營收與盈餘
1.    在併購完成前以各種花招來誇大目標公司的獲利
2.    在併購時隱瞞虧損來誇大獲利
3.    在併購完成後創造可疑的新營收流
4.    在併購完成前或剛完成時，藉著公布可疑的營收來誇大獲利

第十六章 虛報現金流
1.    接手正常併購企業的營業活動現金流入
2.    取得合約或客戶，而不是內部開發合約或客戶
3.    創造性的安排企業銷售，藉此誇大營業活動現金流

第十七章 操縱關鍵指標
促進核心業務的銷售成長
確定併購之後所代表的銷售成長率
強調誇大的營收

PART6 彙整
第十八章 企業崩壞
赫茲環球控股公司
東芝
威朗製藥

第十九章 鑑識的心態