NVIDIA 輝達之道：第一本輝達詳解！從 AI 教父黃仁勳的登頂之路，看全球科技投資前景 엔비디아 웨이

　　現在投資輝達，會太晚嗎？
　　面對軟硬體與雲端服務供應商的競爭，輝達如何應對？
　　從瀕臨破產的新創公司到市值第一的晶片之王，
　　哪些決策打造了輝達的經濟護城河？
　　輝達內部投資了哪些項目、是否值得關注？
　　晶片之戰下，輝達的時代能否持續？
 
　　科技投資分析師、矽谷特派記者
　　李德周統整全球投資專家預測，全面解讀輝達動態
　　如果你計劃投資或正在投資輝達，本書必讀！
 
　　★ 特別收錄：全球獨家，繁中版作者序 ★
　　★ 李柏鋒．林正峰．謝孟諺．闕又上 科技／財經界權威一致推薦 ★
 
　　「輝達現在是地球上最重要的股票。」─── 高盛
　　「輝達在 AI 智慧財產權方面的獨特地位，任何公司都無法比擬。」─── 紐約時報
　　「未來半導體市場的局勢，將由輝達決定。」─── 華爾街日報
 
　　|| 從美式家庭餐廳發跡的半導體巨人
　　1993 年，三位充滿熱情的工程師攜手創立輝達，由黃仁勳擔任 CEO。
　　歷經第一款產品 NV1 的慘烈失敗後，以顯示卡獲得與日本代表性遊戲機公司 SEGA 合作的機會。
　　四年後推出熱銷產品 RIVA128 NV3，驚險脫離倒閉困境，並逐步成為顯示卡霸主。
　　隨著 GeForce 問世，輝達創造出新名詞「GPU」，開啟 AI 時代的序幕，先後與奧迪、賓士等汽車大廠合作。
　　伴隨生成式 AI 產業崛起，自 2023 年以來，輝達上演現代企業史上最為戲劇性的增長，
　　僅 2024 年的股價漲幅就達空前的 170%。
 
　　|| 挑戰科技與股市生態系，穩坐主導地位
　　輝達已然成為當今世界上最有價值的公司，也是現存最重要的股票之一。
　　AI 加速器的市占率達到 90%，資料中心用 AI 加速器的市占率更是高達 98%。
　　上市以來，股價暴漲 210,000%，2024 年獨自拉升標準普爾 500 指數超過 30%。
　　僅用 96 天，市值就從 2 兆美元增加至 3 兆美元，兩年內市值從第 10 位升至第 1 位。
　　全球僅有 3 萬名員工的輝達，創下了「超過三星電子十倍市值」等驚人成就。
　　這些成績突顯了輝達的巨大影響力，以及在科技行業中的核心地位。
　　2024 年，輝達的市值一度超過 4,600 兆台幣，在全球企業中位居第一。
 
　　|| 矽谷特派記者的深度報導
　　作者深入矽谷現場，追溯輝達從製造顯示卡的小公司，成長為 AI 時代「晶片之王」的關鍵決策。
　　完整呈現輝達成功的技術實力，以及他們是如何利用 CUDA 生態系統鎖定開發者，形成強大的經濟護城河。
　　書中也深入探討資料中心業務以外的潛在增長點，並分析輝達在持續擴大的晶片戰爭中的未來戰略。
　　無論是與微軟、英特爾、Google、三星、特斯拉間亦敵亦友的關係，
　　或是 AI 教父黃仁勳的領導風格，深入揭露鮮為人知的第一手內幕！
 
　　輝達爆炸性成長之後，很多人好奇：「輝達的成功能持續多久？」
　　這本書，就是解答。
　　從黃仁勳的創業故事、CEO 之路，到輝達如何顛覆行業、塑造運算未來，
　　作者分析輝達在當前 AI 產業中的影響力，探討使其實現市場主導地位的經濟壁壘，
　　並考察當前科技產業中反輝達聯盟的動向，以及這些變化對未來半導體市場和投資的影響。
　　涵蓋未來領先企業動態及輝達投資前景，為投資人提供全方位洞察！

國內推薦
 
　　趨勢必讀推薦！
　　（依姓氏筆劃排列）
　　李柏鋒｜《商益》總編、「台灣 ETF 投資學院」創辦人
　　林正峰（峰哥）｜《Smart 智富》月刊社長
　　謝孟諺（Mr. GoGo）｜《生成式 AI 一本搞定》《一本搞定 ChatGPT》作者、「無遠弗屆教學教室」負責人
　　闕又上｜《你沒有學到的資產配置》等暢銷書作者、美國「又上成長基金」經理人
 
　　《NVIDIA輝達之道》猶如科技界的「照相寫實」，以細膩的筆觸描繪了 NVIDIA 如何憑藉創新和勇氣，顛覆半導體產業並主導AI革命
　　這不僅僅是關於技術的故事，更像是一面鏡子，映照著我們如何在迅速變遷的世界中找到自己的定位。
　　正如藝術中的層次和對比，輝達的崛起也是在無數挑戰與機遇的交織中，成就了一場現代商業的藝術品。─── 謝孟諺（Mr.GoGo）/《生成式 AI 一本搞定》《一本搞定 ChatGPT》作者、「無遠弗屆教學教室」負責人
 
　　所謂「慧眼識英雄」，當英雄已成就一番事業，你再說認識，那就談不上有慧眼，甚至是人云亦云的跟隨者。
　　輝達，目前是 AI 產業的領頭羊，從瀕臨破產到崛起，這裡面有許多意義。
　　如果你是投資者，有必要了解：輝達未來還有多大的發展空間？憑什麼？
　　為什麼你錯過了？未來如何可以有此慧眼提早發現？
　　能夠成就引領風騷的公司，例如輝達和台積電，其企業文化絕對是重中之重。
　　亦如了解張忠謀，有助於你了解台積電。
　　本書提供了很棒的素材，值得投資者、觀察者、經營者以及年輕學子仔細研讀，必有收穫！─── 闕又上 /《你沒有學到的資產配置》等暢銷書作者、美國「又上成長基金」經理人

國際推薦
 
　　在這個 AI 主宰的時代，輝達無疑是最大的受益者和絕對霸主。
　　本書以作者在矽谷的親身經歷為基礎，生動且深入地描繪了輝達的誕生、崛起之路，以及其未來的發展前景，
　　提供了無與倫比的洞察，幫助人們找到開拓未來市場、引領世界的偉大企業，並提前進行投資。
　　本書的價值不僅限於投資者，對於任何關注這個快速變革世界的人來說，都是一本不可多得的佳作。─── 南錫官（Best Income 會長／《超級散戶的獲利模式》作者）
 
　　輝達的崛起不僅是一個商業奇蹟，更是一則技術創新與產業革命的傳奇。
　　本書深入剖析輝達如何從半導體生態系的顛覆者，成長為 AI 領域的巨人，並探究全球對這家公司趨之若鶩的原因。
　　輝達的成功並非僅僅源於技術進步，更是大膽願景與持續創新的結晶。
　　作者以獨到的眼光，解析輝達如何鑄就其無可取代的地位，以及他們將如何開拓未來的疆土。
　　對於技術愛好者和希望深入了解未來產業的人來說，本書是必讀之作。─── 權順鎔（YouTube 科學頻道「SOD」經營者／韓國生產技術研究院半導體與封裝材料研究員／《半導體，下一個劇本》作者）
 
　　這段時間我寫了幾本關於美股的書，哪一天若有時間，我最想寫的就是輝達。
　　我認識並投資輝達已近 10 年了，非常想要將這間公司的各方面內容寫下來。
　　但由於各種情況的關係，一直拖延到現在，直到聽聞這本書即將出版的消息。
　　我會將它推薦給正在投資輝達，以及所有對此感興趣的人。
　　了解為什麼輝達能夠成為全球市值 1、2 名的競爭者，你會對他們更有信心。─── 張宇碩（YouTube 財經頻道「瘋狂看美股」經營者，《盲目追隨美股》作者）
 
　　輝達的今天，建立在一系列的失誤和失敗之上。
　　本書客觀分析當今 AI 巨頭輝達的發展歷程，讓讀者感受到他們的挑戰與奮鬥、淚水與榮耀。
　　跟隨那段艱難的過程，我們不僅能理解輝達何以成功，還能推測他們未來可能的發展方向。─── 車正勳（KAIST 控股代表，前輝達韓國公司常務）

<序>

作者序

【全球獨家，繁中版作者序】
未來十年的 AI 核心企業
 
　　※編註：本文撰於 2024 年 10 月，部分內容可能與閱讀當下的資訊不符，請參考官方數據。
 
　　2024 年 7 月，《NVIDIA 輝達之道》於韓國發行，很榮幸有機會在黃仁勳執行長的家鄉臺灣出版。我在書中對輝達的展望與截至 10 月底的市場現況，並沒有太大的落差。科技產業的趨勢經常在一個月內徹底改變，很高興我對輝達的預測偏差不大。
 
　　輝達一度成為全球市值第一的企業，排名降到第三，現在又重回市值第一的挑戰者位置。輝達的股價已經突破前期高點，業績也相當穩健。雖然市值與蘋果仍存在差距，但輝達顯然已成為兩大巨頭之一，重回市值第一只是時間問題。
 
　　為什麼？首先，資料中心層面的 AI 基礎設施投資仍在持續。基於 Transformer 模型進行深度學習的演算法，已經滲透到我們生活的各個角落。微軟和賽富時（Salesforce）等公司正推出企業用的 AI 助理，可編寫程式的 AI 也已成為開發人員普遍使用的工具。Adobe 在自家的 Premiere 剪輯軟體中，增加了透過AI 編輯影片的功能。AI 新技術不斷湧現，使用輝達 GPU 進行 AI 訓練和推論的需求也持續增長。

　　另一方面，與資料中心相比，邊緣設備對 AI 的需求尚不明顯。蘋果的 AI 技術（Apple Intelligence）才剛剛起步，微軟的 Copilot+ PC 也沒有顯著提升電腦的需求。目前 AI 仍主要被應用在資料中心，大型科技公司則爭相購買輝達的 Blackwell ，以構建基礎設施。正如谷歌執行長桑德爾．皮蔡（Sundar Pichai） 所說：「寧可過度投資，也不要投資不足。」大型科技公司正全力投入，擴大基礎設施。
 
　　對輝達 GPU 的需求和對 AI 基礎設施的投資，預計至少會持續到 2025 年。只要輝達在資料中心規模上繼續實現「超級摩爾定律」，基礎設施投資對於大型科技公司來說就是一個必勝策略。
 
　　輝達不僅贏在技術面，執行長黃仁勳的東亞領導風格，也發揮顯著效果。有報導指出，Blackwell 在量產前的測試中出現錯誤，因此與代工廠台積電發生衝突。這個不和傳聞，被黃仁勳的一句話巧妙化解：「Blackwell 設計有缺陷，這百分之百是輝達的錯。」成熟地展現了「大人」的姿態。台積電員工看見重要客戶的執行長親自承認錯誤時，應該有很多感觸。
 
　　輝達和台積電的聯盟非常穩固。綜觀過去，韓國經濟從未如此依賴臺灣相關的企業。三星未能向輝達供應 HBM，股價正在下跌。反觀進入輝達－台積電聯盟的 SK 海力士，則有望擊敗目前排名第一的三星，成為韓國第一大半導體企業。三星的危機，以及輝達和台積電的崛起，引發了韓國內部的諸多反思─移民美國的臺灣人取得巨大成功，並與母國企業共同成長，被視為優秀的典範。
 
　　科技業一再進行大規模基礎設施投資，之後總有某些企業從中脫穎而出，這樣的歷史反覆上演。網際網路初期，思科作為基礎設施公司崛起，谷歌和 Meta 等公司則仰賴這些基礎設施成為大科技企業。到了行動裝置時代，蘋果和高通成為新興力量。進入雲端時代後，亞馬遜和微軟成為代表性企業。如今，在人工智慧時代，輝達率先崛起。
 
　　我並不認為輝達的股價會像當前這樣，在未來十年持續上漲。由於市場規模有限，輝達的業績很難無限增長。不過可以確定的是，輝達在未來十年仍會是 AI 時代的核心企業。最重要的是，輝達不會停滯不前，而會不斷變化和創新。
 
　　黃仁勳即將在 2025 年 1 月的國際消費電子展（CES）上發表主題演講。如今他可以說是全球科技產業的頂尖人物，我非常期待這場演講。
 
　　希望這本書，能夠幫助到還不太了解黃仁勳和輝達的臺灣讀者。由衷感謝。